伦交所集团：首三季中国内地投行费用预计按年增7.4% 债券发行额创同期历史新高

伦敦证券交易所集团（LSEG）交易情报团队（Deals Intelligence）发布2026年首9个月中国投资银行业费用回顾报告指出，首三季中国的投资银行费用估计达129亿美元，按年增长7.4%；股票资本市场包销费用为30亿美元，占中国投资银行费用总额的23%，按年增长40%；债务资本市场包销费用达91亿美元，按年增长5%；已完成并购的顾问费用为5.032亿美元，按年下降40%；银团贷款费用按年增长6%，至3.579亿美元。

中国的并购交易总额2740亿美元

报告指，期内涉及中国的并购交易总额为2740亿美元，按年下降10%，主要由于缺乏超大型交易；去年由政府主导的注资交易推高了上年同期数值，尽管交易金额下降，已公布交易宗数按年增加18.1%，为2021年以来首三季的最高水平。

报告又指，以中国为标的的并购交易额为2498亿美元，按年下降9.4%。其中，境内并购下降10.6%至2358亿美元；入境并购增长17.4%至140亿美元；出境并购按年增长2.2%至179亿美元。报告提到，高科技是最活跃的行业，占涉及中国并购交易额的24.9%，达681亿美元，按年增长69.6%；金融行业以630亿美元，占23.0%市场份额，排名第二，其后为工业，交易额447亿美元，占16.3%市场份额，按年增长36.4%；材料行业占14.5%市场份额，交易额397亿美元，按年下降6.2%。

首三季中国股票资本市场融资额按年增长69.9%

股票资本市场方面，报告指，首三季中国股票资本市场融资额达1594亿美元，按年增长69.9%，为2021年以来首三季的最强表现。股票发行宗数按年上升33.7%，为2023年以来首三季最繁忙的时期。

报告提到，中国发行人透过首次公开招股（IPO）筹集378亿美元，按年增长140%；IPO宗数增加40.4%；IPO集资额及宗数均为2023年以来首三季的最高水平，后续发行（增发）融资额达944亿美元，按年增长67.8%，创五年新高；后续发行宗数增加21.4%。可换股债券发行量升至四年高位，集资273亿美元，按年增长24.7%。

高科技行业领先股票资本市场

报告指，高科技行业领先股票资本市场，融资额达620亿美元，占总融资额的38.9%，按年大幅增长279%，为2023年以来首三季的最高总额，工业行业以212亿美元，占13.3%市场份额，排名第二；材料行业紧随其后，融资额160亿美元，按年增长226.4%，占10%市场份额；能源及电力行业融资额为123亿美元，按年增长7.3%。

报告指，首三季，中国发行人的一级市场债券发行总额达3.4万亿美元，较2025年同期增长4.1%。尽管债券发行宗数下降1.4%，2026年首三季的债券发行总额仍创下自1980年有纪录以来的历史新高。

报告提到，政府及机构类发行人占总融资额的50.3%，筹集1.7万亿美元，按年增长2.1%；金融行业紧随其后，债券融资额为1.0万亿美元，占30.6%市场份额，按年增长8.7%；工业行业筹集2,780亿美元，按年增长5%，占发行总额的8.2%；与2025年同期相比，房地产、消费品及服务、高科技、媒体及娱乐、医疗保健和电讯等多个行业的发行额亦录得增长。