伍氏創餐飲王國源於歧視 美心DFI「分手」早見端倪 或為賣盤消除障礙

怡和集團旗下DFI零售集團（DFI Retail Group）與由伍氏家族控制的香港食品有限公司昨日（9月30日）聯合宣布，雙方就美心食品及其附屬業務達成重組協議。美心旗下營運星巴克（Starbucks）咖啡店特許經營業務所有權益，將全數移交至DFI零售集團，由其直接營運管理；DFI則全面退出美心，將持有的50%美心股權轉讓予伍氏家族旗下的香港食品，並獲得約3.4億美元（約26.5億港元）的現金對價。美心集團自1972年起引進怡和成為合資夥伴，雙方各佔50%股權。是次「分家」標誌着雙方跨越半世紀的合作正式轉型。事實上，怡和近年銳意推動集團重組，DFI與美心「分手」早見端倪。外界關注，伍氏家族重新100%執掌美心食品後，會否選擇賣盤，或是上市集資大展拳腳。

美心集團在1956年由祖籍廣東台山的旅美華僑商人兄弟伍舜德及伍沾德創立。據《與CEO對話：領袖的奧秘》一書，伍氏兄弟不時光顧當時著名的「新巴黎」法國菜餐廳，但餐廳老闆每次也安排他們到牆角靠近洗手間位置，因老闆認為華人消費力不如外國人，拒絕更改座位，令他們非常不滿。兩人於是決意創辦一家中國人經營的高級西餐廳。首家「美心餐廳」1956年於中環連卡佛大廈開業，而餐廳以「美心」命名，以取其「 Beautiful Heart」之意，即以「一顆美麗的心」服務顧客。

1960年代，美心開設首家咖啡室（Maxim’s Boulevard）並拓展西餅業務，1964年於尖沙咀開設首間美心麵包店。1970年更代表香港參加大阪世博會香港館餐廳；1971年開設首家中菜館「翠園」。

1972年獲怡和集團入股

1972年美心引進怡和集團入股，各佔50%股權，業務加快發展，同年首家快餐店於中環開業。1982年順應地鐵通車將西餅店鋪開至各車站，90年代則創立m.a.x. concepts，開設一系列新派概念餐廳。踏入千禧年代，美心引入多個餐飲品牌來港，包括2000年成功引入星巴克、2006年獲「元氣」及「千両」在港經營權及管理權、2011年引入日本一風堂拉麵、2016年成為COVA在香港及澳門的特許經營商等。據集團網站介紹，美心現時擁有超過2,000間分店，為亞洲其中一家頗具規模的餐飲集團。

第三代推動品牌年輕化

伍氏家族成員作風低調，創辦人伍沾德分別在2001年及2009年獲頒銀紫荊星章及金紫荊星章，2020年10月以101歲高齡辭世。另外，創辦人伍沾德長女、曾任全國政協常務委員的伍淑清，在2019年反修例風波期間，在聯合國人權理事會發言批評暴力示威者，引發示威者破壞美心的店舖。

事實上，美心業務早年已交由第三代接棒，現時集團掌舵人為創辦人伍舜德的孫兒伍偉國。他2018年獲香港科技大學頒授榮譽大學院士，表揚其在企業管治及創新上的卓越成就，當時科大指他接掌美心後，極力推動品牌形象年輕化。此外，伍偉國亦曾登上地產新聞，2022年5月他透過「買殼」方式，以約7億元買入渣甸山白建時道獨立雙號豪宅別墅，實用呎價逾9.4萬元。

怡和近年推動集團重組

事實上，DFI與美心的「分手」並非無跡可尋。怡和主席班哲明・凱瑟克（Benjamin Keswick）近年掌舵後，銳意推動集團重組，由傳統的「持有者-營運者（owner-operator）」模式轉型為重組資本的投資組合公司。

近年怡和在港動作多多，旗下香港置地去年4月出售交易廣場多層物業予港交所（388），去年9月將怡東酒店重建項目港島壹號中心半幢股權售予阿里巴巴（9988）。DFI旗下萬寧、惠康及7-Eleven等零售業務近來亦積極開展宣傳攻勢，慶祝DFI零售集團成立140周年。

重組完成後，DFI零售集團將一舉接掌星巴克在亞洲 7 個核心市場（包括香港、澳門、泰國、越南、新加坡、柬埔寨及老撾）超過 1,100 家咖啡店的特許經營網絡。伍氏家族的香港食品成為美心100%股東，將全權管理旗下涵蓋中菜、快餐、日式連鎖餐飲等業務，外界最關注是美心這個「香港老字號」未來何去何從。

重歸伍氏鋪路上市或賣盤？

有分析指，伍氏家族將擁有100%決策自主權，面對港人北上消費及餐飲業劇烈競爭，能更靈活地進行戰略轉型及品牌重組。然而，失去了星巴克這隻高毛利、穩定現金流的「現金牛」，加上日後在怡和旗下物業租賃上的優勢或需重新談判，或為美心帶來考驗。外界另一個揣測，美心100%重歸伍氏家族，會否更龐大資本操作的前奏，因現時股權結構變得簡單後，引入私募基金或策略股東，甚至將美心上市均較容易。更甚是，近年不少港資品牌先後落入內地企業手中，美心未來會否賣盤亦受注視。