聯儲局本周勢加息 分析警告標指最多回調10% 12月或現第二波跌浪

據彭博報道，華爾街研究機構Macro Risk Advisors警告，聯儲局如於本周議息會議加息，將令企業盈利前景因利潤率受壓而轉差，加上市場未為緊縮周期做好準備，標普500指數或因此出現顯著回調。

標普500指數9月至今累跌近1%，市場憂慮能源成本高企及近期通脹數據，推動美國10年期國債孳息率升穿5厘，為2023年以來首次。交易員現時幾乎完全消化聯儲局主席沃什（Kevin Warsh）將於周三宣布加息四分之一厘的預期，一周前的加息機會率僅約60%。

Macro Risk Advisors行政總裁兼創辦人Dean Curnutt在周一致客戶的報告中表示，「我們預期標普500將回調8%至10%，12月或現第二波跌浪。」他指，加息將令未能轉嫁成本的企業「利潤率受壓」，同時為缺乏部署的市場帶來波動性衝擊。

憂重演2018年跌浪

Dean Curnutt形容，現時市況與2018年相似，當年標普500指數於9月見頂後，10月至11月期間急挫10%。他提醒，該年「聖誕行情未有出現」，大市於12月再度下挫，最終較高位累跌近20%。

他亦認為，鑑於過去經驗，「採取防守性部署是正確做法」。他預期，聯儲局多次加息將令市場步入類似2018年的跌浪，尤其在他所指的「K型、低流動性經濟」下，大市或於12月再現跌浪。