貝森特即將揭曉回購美債規模 華爾街感不安 大摩：100億美元是可行上限

美國財長貝森特即將公佈擴大回購美債規模，讓華爾街交易員感到不安。據彭博報道，美國財政部預計周三宣布隔日回購存續10年至20年期國債的規模；根據以往經驗，公告時間可能在華盛頓時間上午11點，將是自8月19日財政部宣布將回購規模「至少翻倍」以來首次公佈此類消息。

市場預期回購規模逾40億美元

報道指出，貝森特多次拒絕透露9月10日回購計畫的具體規模，但其公開言論已讓許多人預期回購規模將超過40億美元。他在周二更將這項計劃描述為旨在給市場「退燒」，顯然是指上個月的拋售潮，而那場拋售潮將長期債券殖利率推至多年來的最高水平。

10年期國債殖利率是美國抵押貸款利率的關鍵指標，目前該殖利率甚至高於上月水平，因此如果最終規模僅為40億美元，可能會讓投資者失望，加劇債券市場的拋售壓力。

或反映貝森特擔憂進一步加深

如果回購規模龐大，可能會為後續長期國債回購操作設定新的基準水平，並可能表明貝森特對殖利率水平的擔憂進一步加深。摩根士丹利則認為，100億美元是一個切實可行的上限，而下一次回購將在兩周後進行。

此外，Wrightson ICAP高級經濟學家Lou Crandall在給客戶的報告中指出，回購規模更大的增幅，「將等於承認財政部當初在8月19日倉促宣布有關決定 時並沒有深思熟慮」。Crandall認為，50億至60億美元是一個合理的起點，但考慮到財政部在過去幾周戰略快速轉變，承認更大的增幅也並非不尋常。