大摩下调恒指目标 明年中见26550点 忧跨境追税影响

摩根士丹利下调内地及香港多项股票指数目标，将恒生指数截至明年6月底的基准情境目标，由28,400点降至26,550点，降幅约6.5%。大摩表示，今次下调中港股票指数目标价，主要因为宏观数据转弱、流动性及资金流前景收紧，加上市场忧虑内地加强资金流动及财富管理监管。

其他主要指数目标亦全线下调。大摩将恒生国企指数目标由9,900点削至8,900点；MSCI中国指数由91点降至80点；沪深300指数则由5,400点下调至4,880点。

报告称，今次调整反映宏观及企业盈利复苏速度放缓，资金极度低配置常态化；港股IPO及限售股份陆续解禁，进一步收紧市场流动性；市场预期联储局政策取态转趋鹰派，以及今年以来内地官方加强管理资本流动的监管。

AI及政策宽松成上行因素

不过，大摩认为，AI及大语言模型进一步发展，为香港上市公司带来盈利机会；中美关系潜在改善，以及内地加大政策宽松力度，亦可能推高市场表现。