兩新股招股 半導體存儲器廠商江波龍較A股折讓44% 優地機器人獲商湯撐場 

新股市場氣氛逐漸重新活躍，再有兩隻新股由今日（31日）起至本周四（9月3日）同步招股，當中包括半導體存儲器廠商江波龍（9976），以及循18C申請上市的優地機器人（3231），兩隻新股預期將分別於9月8日及9日掛牌上市。 

江波龍引入聯想等14名基投

江波龍計劃全球發售2,607.78萬股H股，一成香港公開發售，招股價最高240.6元，集資最多約62.7億元，每手50股，入場費12,151.32元，中信證券、花旗為聯席保薦人。江波龍A股（深：301308）最新報368.9元人民幣，相當於約430港元；若以H股最高發售價240.6元計算，H股較A股折讓約44%。

江波龍是次引入14名基石投資者，合共認購金額達1.5億美元，包括傳音國際、裕豐、中信資管香港、AHGO SPC、聯想（992）、藍思科技香港、香港君正、巨源國際、七彩虹科技、香港宏芯宇、Huadeng Technology、Wind Sabre、常青科技及華曦達香港。

集團為獨立品牌半導體存儲器廠商，向IDM及主控芯片供應商採購存儲晶圓及主控芯片，且不從事晶圓製造。基於涵蓋主控芯片及存儲芯片設計、固件開發、後端製造（包括系統級封裝、測試及組裝）的能力，設計、開發、後端製造及銷售完整的存儲產品組合，面向消費級、企業級及工規級應用。 

於2025年，該公司佔據全球存儲產品市場1.2%的市場份額。另外，根據灼識諮詢的資料，以2025年存儲產品的收入計，江波龍是全球第九大存儲器廠商、全球超過100個市場參與者中第二大獨立半導體存儲器廠商及中國超過30個市場參與者中最大的獨立存儲器廠商。 該公司目前擁有並經營三個主要品牌，分別是FORESEE、Zilia及雷克沙。 

財務數據方面，2025年收入約227.66億元（人民幣，下同），按年升約30%；期內利潤錄14.98億元，按年升1.96倍。截至今年4月底止首4個月，公司收入高達147.06億元，按年大增近1.4倍；期內利潤錄64.27億元，按年扭誘為盈，去年同期為蝕1.49億元；毛利由5.56億元暴增至84.59億元，毛利率更由去年同期的9.1%大幅飆升至57.5%。

至於是次集資所得款項淨額約78.3%將用於增強在關鍵領域（包括芯片設計及高級存儲產品開發）的獨立研發及創新能力；約11.7%將分配作戰略投資或收購；以及約10%將用於營運資金及其他一般公司用途。

優地機器人循18C上市 設回撥機制

另一方面，優地機器人計劃全球發售4,500萬股H股，招股價14.45元至19.55元，集資最多8.8億元，每手200股，入場費3,949.44元，銀豐環球投資為獨家保薦人。該股循《上市規則》第18C章申請上市，雖然公開發售只佔5%，但設有回撥機制，若香港公開發售認購倍數達10倍及50倍或以上，將增至初訂發行量的10%和20%。  

優地機器人是次招股合共引入兩名基石投資者，包括商湯（020）旗下SensePower Management Limited，以及58集團旗下的CYGG Holding Limited，合共認購金額為300萬美元。

優地機器人是以技術驅動的公司，根據上市規則第十八C章，在兩個主要行業領域將其技術實現商業化，包括機器人及自動化領域，透過商用服務機器人產品、機器人模組，以及相關服務；及新一代信息技術領域， 透過行業應用AI視覺模型解決方案。 

公司主要機器人產品系列包括用於室內配送和賓客引導的優小妹系列、用於大載量室內配送的優小弟系列、用於封閉環境內按需配送的優小哥系列、用於室內及戶外清潔的優小姑系列，以及用於無人零售應用的優小蜂系列售貨機器人。

財務數據方面，2025年收入分別約3.18億元（人民幣，下同），按年增19%；期內虧損1.1億元，按年收窄約27%。截至今年首3個月，公司收入錄得7,651萬元，較去年同期7,237萬元微增；惟期內虧損達3,122萬元，按年擴大約20%。

至於所得款項淨額約48.5%將用於進一步提升研發能力、擴充研發團隊並增強於室內外配送及清潔機器人產品的核心技術；約30%將用於業務擴展及戰略收購；約7%將用於增強銷售及營銷能力；約4.5%將用於償還部分銀行貸款；及約10%將用作營運資金及其他一般企業用途。