巴克莱料内地离岸资产监管进一步扩大 对港金融市场影响仍可控

近期中央加强执行境外征税措施，投行巴克莱发报告指出，内地加强对离岸资产的监管是封堵税收漏洞、缓解财政压力、加强资本流动管理，以及将储蓄保留在金融体系内等广泛举措的一部分，并非对外开放政策出现逆转。不过，未来监管范围可能进一步扩大，可能包括出口商境外留存收入、境外就业收入、境外投资收益如房地产、股票、债券及贵金属等，以及更长期的遗产税或继承税等领域。

巴克莱认为，内地今年就针对离岸财富和资本外流的措施，包括对离岸保险保单收益征税、离岸信托税收框架，以及打击跨境券商，主要原因是财政压力上升、资本外流风险增加，以及决策层希望将更多国内储蓄留在中国金融体系内，以提高资金向重点产业配置的效率。

离岸财富集中香港和新加坡

从结构上看，内地离岸财富主要集中在香港（约占61%）和新加坡（约占13%），其余分布于美国、瑞士，以及英属维尔京群岛（BVI）、开曼群岛等传统离岸金融中心。

这些离岸财富很大比例源于中国科技、互联网和制造业境外上市所创造的财富，主因相关企业创办人和股东积累了大量财富，而且大多通过离岸信托、家族办公室、保险保单及投资控股架构等方式持有。

该行又指，有关措施对香港金融市场影响可控，与内地投资者相关的离岸信托和保险资产规模约5,000亿美元，而香港管理资产总规模达5.4万亿美元。