段永平效法巴菲特设「十年赌约」掷1亿挑机内地基金豪言重仓茅台必胜

内地投资者段永平参考「股神」巴菲特当年的十年赌约，提出以1亿元（人民币，下同）作为约定金额，重仓持有贵州茅台（沪：600519），与任何内地基金比较未来10年的投资表现。

段永平周四（13日）在社交平台回应网民提问时表示，「我敢抱着茅台跟任何国内基金赌一个亿人民币，以十年为限。」他提出，双方须事先就胜方所得款项的捐赠对象达成共识，而他会把款项捐予步步高实验学校。

须有公信力机构牵头

段永平指出，这项约定涉及大量细节，需要由具公信力的机构牵头安排。若双方同意，可先把款项捐出，落败一方在10年后再向胜方支付相关金额。

留言有网民表示希望参与，段永平则提出先决条件，参加者须先拿出1亿元作捐款，才可加入这场约定。

数据显示，截至2026年6月底，以过去10年表现计算，贵州茅台跑赢绝大多数主动权益类基金，其升幅为412.11%。

不过，若把比较期缩短至过去5年，贵州茅台股价累计下跌33.31%；而过去5年主动权益类基金表现亦出现明显分化，其中易方达瑞享混合基金期内回报达521.61%，华商优势行业混合基金回报亦超过500%。

消费板块过去曾是内地公募基金取得超额回报的重要来源，贵州茅台亦长期位居公募基金最大重仓股。

随着AI产业迅速发展，公募基金的重仓股结构出现显著变化。截至2026年第二季末，贵州茅台已退出公募基金十大重仓股，降至第三十大重仓股。

与此同时，中际旭创继续成为公募基金最大重仓股，反映基金资金配置方向逐步由传统消费龙头转向AI产业。

知名私募基金经理但斌周四晚回应事件时表示，自己长期以来对龙头白酒企业的看法从未改变，认为相关股份始终是A股最优质的核心资产之一。

不过，他指出，投资需要与时俱进及放眼全球。随着市场进入AI时代，全球已出现大量增长潜力更高的顶级赛道，产业迭代速度亦正在加快。

但斌认为，在坚守核心价值的同时，亦应把握AI及半导体新时代带来的机遇，这才是更完整的长期主义。

段永平今次提出的「十年之约」，源自巴菲特在2007年向对冲基金业界发起的挑战。

巴菲特当时预测，在2008年1月1日至2017年12月31日的10年间，标普500指数基金扣除相关成本后的表现，将胜过由专业投资者挑选的对冲基金组合。

职业投资者Ted Seides接受挑战，并挑选5只对冲基金组合与标普500指数基金比较。结果在10年期结束前，Ted Seides已提前8个月认输。

截至2017年底，标普500指数基金期内年化回报超过8%，Ted Seides挑选的5只对冲基金组合年化回报则不足3%。他表示，主动管理基金的高昂管理费，是其表现落后于低成本被动基金的重要原因。