DeepSeek传最快年底递表A股上市 拟再吸水百亿 投前估值料4800亿

中国AI初创企业DeepSeek据报已开始筹备首次公开招股，最快今年在内地递交上市申请，目标2027年上市。据彭博引述消息报道，DeepSeek已开始规划内地IPO，并正与会计及银行顾问接洽。公司正与会计师事务所合作，目标在12月底前完成财务报告，并计划在今年年底或2027年初提交IPO申请，具体时间取决于财务报告的准备情况。 

上市时间仍视乎市况及业绩表现而定，相关计划仍可能改变。DeepSeek未回应彭博查询。

除了筹备上市，DeepSeek亦计划在IPO前再进行私募融资。据报，公司正与新投资者商讨新一轮融资，目标投前估值至少达4,800亿元人民币（约710亿美元），较6月初完成首轮外部融资时约500亿美元估值进一步上升。

据悉，DeepSeek近期年度经常性收入（ARR）已达4亿至5亿美元，主要来自透过API向企业客户销售旗下AI模型的云端访问服务。另外，公司在销售最新旗舰模型V4的API访问权限时，毛利率维持在50%以上。

报道指，DeepSeek的API收费远低于OpenAI及Anthropic等竞争对手的主力模型，但仍能保持较高毛利率。其中一名知情人士解释，这主要受惠于公司持续优化计算基础设施，能以更少晶片处理更多AI查询请求，从而压低推理端营运成本。

不过，若按约740亿美元估值及约5亿美元年化收入计算，DeepSeek今轮融资估值相当于约148倍市销率，明显高于多间美国AI初创公司的可比估值水平。

DeepSeek今轮目标至少集资100亿元人民币，最终金额或视乎投资者参与程度而增加数倍。该公司数周前才完成规模达70亿美元的创纪录融资，投资者包括腾讯及宁德时代等大型企业。

资金用于扩充算力

DeepSeek今次寻求更多资金，主要为支持其扩张计划，包括增加运算能力。全球AI实验室目前均积极寻求数据中心及算力基础设施，以支撑模型训练及AI服务运作。

管理层早前曾向潜在投资者表示，公司将优先推进突破性AI研究，而非短期商业化。创办人梁文锋亦曾在投资者会议上承诺，会继续开发开源AI模型，同时追求实现通用人工智能，反映公司更重视AI前沿研究，而非商业化理念。