强积金4招做好风险管理｜彭永东

2025年对强积金（MPF）而言，可说是「收成与改革并行」的一年。根据积金评级（MPF Ratings）及市场统计数据，今年首三季MPF成员人均赚逾港币43,300元，是去年全年回报的一倍以上。单在9月，人均帐面增值约1.09万元，带动整体资产突破1.5万亿港元，创制度成立以来新高。

「守得住」更关键

市场一片叫好，但越是回报亮眼的时候，越需要保持冷静与纪律。因为在高位的市场环境中，「守得住」比「赢多少」更关键。

从宏观层面看，上月环球市场迎来罕见的「黄金九月」。美联储九个月以来首次减息，将利率下调25个基点至4.0%至4.25%，刺激风险资产大幅反弹。标普500指数全月上升3.5%、连创八次历史新高；MSCI中国指数亦上升近9.8%。减息预期加上油价回落、美元走弱，令市场气氛明显改善，也推动了MPF基金表现转强。根据BCT的数据显示，普遍成员在减息前转向保守基金避险，但在减息落实后短短五个交易日内再度转回高风险基金，反映港人对退休资产的反应越趋成熟，懂得灵活部署，积极回应市场变化。

同时，制度层面亦迎来重要里程碑。立法会通过了「全自由行」首阶段附属法例，标志着强积金制度迈向更灵活与自主的新时代。新制让 2025年5月1日或以后新入职的雇员，可在每个历年内至少一次，将雇主强制性供款累算权益转移至自选的强积金计划个人帐户。这意味着打工仔不再被动接受公司预设的供款计划，而可主动挑选低费率、高表现基金，提升长远回报与透明度。财经事务及库务局更表示，第二阶段方案将于明年展开咨询，届时自由度有望进一步扩大，香港的退休保障制度正迈向更成熟的市场化格局。

面对市场转势与制度革新，打工仔如何抓紧机遇，同时管理潜在风险？笔者建议可从四方面着手：

一、检视基金费用与净回报

同类基金的管理费或许有些微差距，长远而言侵蚀复利效应。定期比较不同计划的费率与绩效，是保障回报的第一步。

二、分散资产，平衡波动

不宜集中于单一市场或资产类别，应按年龄、风险承受度与目标，分配于股票、债券及预设投资策略（DIS）。

三、设定再平衡纪律

市场上升时可过度偏重高风险资产，建议每半年或每年检视组合比例，保持长期稳定。

四、善用自愿性供款

若财力许可，可透过定期自愿供款累积复利效果，以长线视野提升退休储备。

强积金制度迈向「自由行」时代，是成员主导理财的关键转捩点。制度进步带来更多选择，但也提醒著个人需承担更多决策责任。当市场回报亮眼之际，更应保持纪律与理性，以稳健步伐累积长远退休保障。

彭永东 IPP Financial Advisers Limited 董事