嘉信理财料美年内减息两次 惟就业市场转弱 联储局独立性也成焦点

美国联储局主席鲍威尔上周五于Jackson Hole全球央行年会发表讲话后，令市场憧憬其「转鸽」，最新芝商所FedWatch数据亦显示9月减息可能性达87%；不过，嘉信理财金融研究中心固定收益策略总监Collin Martin认为，就业市场似乎正在转弱，特别是考虑到7月非农就业职位报告的修正数据。

高通胀或使减息逊预期

Collin Martin指出，当与持续高企的申领失业救济人数、长期失业水平，以及令人担忧的基于调查的就业指标结合来看，经济下行风险已变得更加明显，虽然年底前减息两次似乎是有可能的，但高通胀可能会令联储局无法如市场现时预期般减息那么多。

此外，市场对联储局独立性的信心也成为焦点所在。美国总统特朗普宣布解雇联储局理事库克（Lisa Cook）后，库克表明特朗普无此权力。目前市场对此反应冷静，因为此举似乎并无法律依据，但随着投资者要求更高的风险溢价才愿意投资美国，事件可能导致美元进一步下跌，以及债券孳息率上升。