恒指跌153点 成交跌穿3000亿 金价破顶招金升4% 分析指穿头破脚不利后市｜港股收市

外围走势波动，美国长债息率抽升，美股周二受压，内地阅兵之后，A股跌势未止，港股亦难独善其身，恒生指数跌153点，收市报25343点。大市成交降至2676亿元，较周二减少18%，早前连续7天超过3000亿元的大成交趋势亦宣告断缆。北水净流入亦只有55亿元，较上日减少四成。

恒指高开164点之后，最高曾升近300点至25789点，但升势无以为继，最多曾跌220点，收市仍跌153点，相当于0.6％的跌幅，而全日高低波幅多达513点。

A股续跌 上指挫1.2%

内地阅兵期间，传当局加强规管盲目吹捧股市的言论，部分财经博主要暂停直播，至于A股则继续下跌，上证综指挫近1.2%，收市报3813点，深证成指亦跌0.7%，收市报12472点。全球掀起长年期国债抛售潮，美国30年期国债息率曾升至5厘，最新报4.993厘，道指周二曾跌近6600点，收市仍跌249点。

生科股跑出 创胜集团劲涨33%

个别板块方面，国资委表示，加快发展生物医药产业，多只生科股创胜集团（6628）、三叶草生物（2197）、圣诺医药（2257）以及嘉和生物（6998），股价抽升19%至33%不等。

药明合联（2268）配股，以每股58.85元、相当于折让4%的作价，配售给投资者以及母公司药明生物（2269），合共集资逾27亿元，药明合联收市升9.3%，收市报67元，药明生物亦升2.4%。

金价再创新高，其中纽约期金首次突破每盎司3,600美元大关，最高曾见3,616美元。黄金相关股造好，招金（1818）升4%、灵宝黄金（3330）更弹升6.1%。

周二挂牌潜水的奥克斯电气（2580），股价继续向下，全日再跌4.7%，收市报15.7元，较招股价低近一成。

伍礼贤料回调至25000点

光大证券国际证券策略师伍礼贤指出，阅兵憧憬过后，内地股市持续转弱，而恒指在技术上亦出现“穿头破脚”的不利走势，或会回调至25000点水平，后市要视乎内地经济数据以及美国联储局减息动向。

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恒指开市后曾升293点，高见25789点，之后走势掉头向下，半日跌101点或0.4%，报25395元，成交1520.2亿元，半日高低波幅达438点；科指则跌0.5%，报5697点。

重磅科技股由升转跌

早段集体上涨的重磅科技股部分转跌，阿里巴巴（9988）半日跌0.45%，报134.1元；小米（1810）跌1.25%，报55.15元；腾讯（700）跌0.17%，报599.5元；美团（3690）跌1.1%，报99.95元；只有京东（9618）逆市升1.34%，半日收报121.2元。

石药一度升逾5%

国资委表示，加快发展央企生物医药产业，打造生物医药领域国家队。石药集团（1093）股价走高，一度升逾5%，中午升幅收窄至3.9%，收报11.17元。消息面上，石药第二季度业绩面临的集采和医保谈判的降价压力，但下半年市场看好包括明复乐、奥马珠单抗、恩朗苏拜单抗(PD-1)、伊立替康脂质体等创新药放量，预计第二季度是今年的业绩底部，下半年相较于上半年有望实现增长。

另外，中国生物制药（1177）升2%；翰森制药（3692）升近1.6％。

奥克斯低见15.6元

奥克斯电气 （2580） 上市第二日，股价再跌5%，低见15.6元创上市后新低。中午收市则跌4.61%，收报15.72元。

纽约期金破3,600美元

除此之外，金价再创新高，其中纽约期金首破3,600美元大关。受利好消息影响，黄金相关股造好，招金 （1818） 、灵宝黄金 （3330） 曾升4%，紫金 （2899） 、中国黄金 （2099） 曾升近3%，山东黄金 （1787） 则升0.8%。

大摩：建议配置优质国企内房股

内房股方面，摩根士丹利指出，内房开发商上半年业绩如预期般疲弱，但内房股提供未来正面指引，特别是在物业发展利润率以及租金收入好转方面。大摩对于内地房地产市场维持审慎看法，建议配置具跑赢大市动力的优质国企内房股，如消费受惠的华润置地 （1109） 和华润万象生活 （1209） ，以及高息股建发国际集团 （1908），该股今午分别跌1.87%、升0.16%以及跌1.6%。

大摩报告还表示，内房开发商上半年核心盈利平均按年减17%，源于利润率下跌0.9个百分点，同时收入跌4%，不过派息比率保持稳定。报告又指，行业流动性风险似已基本消除，净负债比率维持稳定，减少借贷，惟个股分化持续；国企继续跑赢大市，利润率回升，资产负债表更健康。

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市场面临多重不确定性因素，包括贸易政策的法律变量、长期国债收益率飙升、及九月本身作为历史上美股表现最疲弱月份的季节性压力。美国总统特朗普称将对关税判决提出上诉，重申全球关税是经济紧急状态，表示将就关税裁决召开“紧急会议”。受此影响，昨美股三大指数齐收跌，截至收盘，道琼斯指数跌0.55%，报45295.81点；标普500指数跌0.69%，报6415.54点；纳斯达克指数0.82%，报21279.63点。

料11人角逐下任联储局主席

据华尔街日报报道，美国财政部长贝森特计划于周五开始面试物色下一任联储局主席的候选人。据贝森特及其顾问称，将有11人角逐这一职位。

虽然美股下跌，但摩根士丹利策略员Michael Wilson继续睇好后市，认为联储局即将减息及企业盈利强劲，美股可望继续造好。他又补充，小型股等利率敏感股表现落后，存在补涨空间，不认同减息预期已被充分消化的观点，尽管市场可能迎来季节性疲软，但若出现回调仍是低吸机会。

Google无需强制出售Chrome

另外，由于忧虑芯片大战，大型科技股普遍向下，英伟达跌1.95%，亚马逊跌1.60%，Tesla跌1.35%，Meta跌0.49%，微软跌0.31%，苹果跌1.04%，Alphabet跌0.73%。

值得关注的是Alphabet（GOOGL）旗下Google在反垄断案中免受最严厉处罚，无需强制出售Chrome浏览器，但不得签订独家合约。裁决表示，Google不能通过付费方式，成为设备和浏览器上的独家搜寻引擎，但允许公司继续为其产品的分销付费，称禁止付款将损害苹果（AAPL）等收款方。Alphabet A股盘后涨7%，报226.3美元，C股亦升逾6%。苹果亦升3%，报236.53美元。

现货黄金创历史新高

而现货黄金最高至每盎司3547.06美元，创历史新高。受此影响，黄金股普涨，Vista黄金涨超12%，Aura Minerals涨超4%，金罗斯黄金、金田涨近3%，纽曼矿业涨近2%。

北京今日（3日）上午9时举行抗战胜利80周年纪念活动，包括约70分钟的阅兵仪式，将首次展示一系列新型武器。恒指今早开市高开164点，报25660点。焦点股阿里巴巴（9988）升1.3%至136.5元；其他科网股普遍向好，腾讯（700）升1%；京东（9618）升2.68%；小米（1810）则升近2%，惟美团（3690）跌0.1%，报101元。

云锋金融买一万枚以太币

个股方面，根据港交所公告，云锋金融（376）已于公开市场购买一万枚以太币作为战略储备资产，总投资成本4400万美元（约3.43亿港元）。云锋金融指，董事会认为将ETH纳入公司战略储备资产符合其Web3等前沿领域的布局，并能够为现实世界资产（RWA）代币化活动提供关键基础设施支持。该股开市升3%，报3.78元。

蔚来上季营收增长9%

另外，蔚来（9866）上季营收190.09亿元，按年增长9%；经调整净亏损为41.27亿元，按年收窄9%。蔚来上季交付量为72,056台，按年增长25.6%。公司第三季交付指引为87,000台至91,000台，按年增长40.7%至47.1%；第三季营收指引为218.12亿元至228.76亿元，按年增长16.8%至22.5%。该股开市升3%，报52.65元。

另外，药明系的药明合联 （02268） 折让4%配股，净筹13亿元，股价高开2%，药明生物（2269）及药明康德（2359）分别升2.9%及0.5%。

昨日（2日）南下资金净买入港股92.81亿元。阿里巴巴（9988）、盈富基金（2800）、腾讯 （700）分别获净买入34.43亿元、25.24亿元、4.93亿元；中芯国际（981）、华虹半导体（1347）、小米（1810）分别遭净卖出10.37亿元、10.15亿元、4.1亿元。