大行看好重組 阿里飆12%

受重組消息推動，阿里巴巴股價昨日飆升12%。

（星島日報報道）受重組消息推動，阿里巴巴（9988）股價昨日飆升12%，收報94.55元，為表現最佳藍籌股，成交額達155億元，並獲大行紛紛唱好。阿里首席執行官張勇表示，除了「條件成熟一個，上市一個」外，亦冀通過重組提升員工積極性，紓緩新舊員工利益分配不均問題。阿里美股早段則回吐約1%，報97.29美元，仍較港股收市價高約1%。
阿里周二公布，將公司重組為6個業務集團，包括雲智能、淘寶天貓商業、國際數字商業、本地生活、菜鳥、以及大文娛，並由各自首席執行官和董事會獨立管理，而每個業務集團都將有獨立融資及尋求單獨上市的可能性，但唯獨淘寶天貓商業集團，阿里表明其未來仍將繼續由阿里巴巴集團全資擁有。 
成表現最佳藍籌股

 

在阿里內部網站的員工答問影片中，張勇表示希望阿里巴巴未來能夠長出若干上市公司，過幾年繼續「生兒育女」，長出更多上市公司，又形容「孩子大了，要走出去，獨立面對市場，而阿里巴巴集團更像一個大底座，給他們做好支撐。」他提及，在公司經歷漫長發展後，員工積極性疲軟、新舊員工利益分配不均等，都為公司長期發展帶來挑戰，而在各業務獨立下，或能提升業務和員工主動性。

 

昨日多家大行唱好阿里。高盛發表報告指，基於阿里6個業務集團需要自給自足，或會加快非中國商業業務利潤轉勢速度、更精簡的後端可減少總部的成本，以及為各業務增值，尤其是未來獨立經營的阿里雲業務等。該行提及，阿里重組為各業務增值，但估值仍被低估，預計受惠於廣告復甦、金融科技及雲計算結構性增長，其估值重估空間很大，尤其當阿里收入增長恢復，以及於今年至2025年盈利回升至雙位數增長。該行給予其港股目標價133元，維持評級為「買入」，續列入確信買入名單。 
分析指憧憬推高股價

 

摩根士丹利亦發表研究報告指，阿里整合消息為明顯正面催化劑，並釋放潛在目標價值，加上隨內地消費逐步復甦，重申該行首選的內地互聯網企業為阿里，並給予其美股目標價150美元，評級為「增持」。

 

對於有上市公司或會分拆旗下業務，東亞銀行財富管理處投資策略師陳偉聰表示，市場憧憬會推高該公司股價，短估值表現良好，但持保留態度，長要看其具體分拆甚麼業務、上市時機、當時市況等眾多因素。他又認為，分拆並不一定會令業務實現增長，盈利能力及增長前景與分拆沒有絕對關係。

 

光大證券國際證券策略師伍禮賢則認為，分拆業務對阿里有正面影響，因為各項業務運作空間，將會相對具有獨立性，提高營運效率，紓緩資本市場對行業監管憂慮，有利阿里股價表現。

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