黄国英：港股最坏已过 惟估值永存政策折让 未来大上大落

富途日前举行投资讲座，与会者黄国英资产管理公司董事黄国英认为，港股最坏时刻已过，但估值将“永存政策折让”，料未来一段时间会大上大落。

黄国英表示，港股大部分不利因素都有改善迹象，10月的低位应该见主要底部，但表明政策主导港股影响太深，“相信估值将会永存政策折让，港股未来一段时间都会处于波动市况，大上大落。”

为保守投资者荐“钱罂股”
在选股策略上，黄指，进取投资者可以留意重磅蓝筹股，而追求稳健的投资者，则可考虑从银行、电讯、能源等的“钱罂股”入手，特别是一些中字头的国企股，因为上一轮跌市中，无论整体跌幅或波幅都远低于恒指，在波动市中有一定抗跌能力。

至于美股，黄国英认为，后市主要看通胀走向，预计现时市场倾向通胀见顶逐步回落，经济软着陆利好银行股，又或通胀见顶回落，经济不景减息周期重启，科网股有机会成为赢家，故现时选股策略宜侧重抗衰退及银行股为重心。

贝莱德：中国科技股估值低
同场的贝莱德董事总经理刘雅俊表示，目前中国科技股票估值较低，投资者可考虑把握中国科技创新机遇。他指，中国的宏观环境、通胀压力温和可控，货币政策宽松，加上近期监管政策风向趋于缓和，以及中国科技赛道具有结构性机遇，如软件、半导体、新能源等，为中国科技股提供良好的宏观条件。

易方达：货币基金明年料有不错回报
至于基金策略，易方达香港固定收益策略师叶皓华则指出，现时经济领先指标指向美国有机会进入“浅衰退”，但减息时间仍存在较大不确性，估计政策转鸽的过程仍然会较缓慢。他认为，今年“股债双杀”，只有货币类基金是为数不多的资产取得正回报，料明年美国维持高利率一段较长时间，投资者可以透过货币基金取得不错的回报。

富途：投资者取态仍保守
富途高级投资顾问邝智杰就表示，不少投资者现时较为倾向保守及回报确定性较高的资产，例如传统行业及高质量的派息股、债券、派息基金、以及货币基金等资产。他指，最近见到随时赎回的货币基金受大量客户欢迎，认为稳健的投资产品最能迎合现时投资者的需求。

富途是次投资讲座是疫情以来首次线下举办，从多个资产类别分析2023年环球市场走势及来年投资部署心得，吸引近700人出席。
 

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