外汇基金劲蚀逾千亿 上季债股汇满江红

余伟文表示,今年投资环境困难,外汇基金可谓“无险可避”。
余伟文表示,今年投资环境困难,外汇基金可谓“无险可避”。

(星岛日报报道)外汇基金连蚀三季,受累债股汇投资全部见红,外汇基金第3季录投资亏损1001亿元,为历来第三大季度亏损,首3季累蚀2655亿元,是历来表现最差的首3季业绩。金管局总裁余伟文表示,今年投资环境困难,可谓“无险可避”,并预告虽然第4季外汇基金受惠市场反弹而令亏损收窄,但因今年来股债跌幅大,故全年很难避免出现亏损,而且有机会大蚀,展望明年投资环境仍很困难和具挑战。 
投资市场出现“债股汇三杀”,外汇基金第3季的各项投资按年不是亏损幅度扩大,便是由赚变蚀,其中香港股票蚀273亿元,其他股票蚀192亿元,合计损手465亿元;债券蚀228亿元;外汇投资蚀308亿元,该季整体投资亏损过千亿元,更较第一、二季为多。

今年首3季单是股票投资就输掉1282亿元,港股及其他股票亏损分占358亿及924亿元;债券及外汇分别蚀787亿及436亿元,就连长期增长组合于上半年也出现150亿元亏损,以至期内外汇基金严重损手。不论第3季或首3季外汇基金的投资表现按年均是盈转亏。不过余伟文强调,外汇基金首3季投资负回报约6%,仍胜市场常见投资组合期间超过20%的负回报。
首3季亏损达2655亿

他指今年投资环境异常困难,几十年来首见债股汇投资均见红,股债亦打破互补作用,所有资产类别都大跌,实属“无险可避”,至第4季情况稍为好转,因美国通胀有所回落,过去2、3周市场憧憬联储局或放慢加息步伐,环球市场反弹,令外汇基金亏损略为收窄,惟未知市场反弹能否持续或会掉头,要视乎联储局如何评估未来通胀情况,继而对加息判断,故预期金融市场仍会波动,股市及债市年初至今仍跌超过10%,加上美元仍强,故难以避免全年出现亏损,而且有机会录显著亏损。

展望明年,他指投资环境仍然非常困难及具挑战性,因通胀及息口走向仍太不明朗,欧美还在加息,环球金融紧缩及高息水平料将维持一段时间,如此会令环球经济放缓,一些成熟经济体甚或出现衰退,继而可能影响企业盈利,并增加市场的波动性,这都值得关注。因此在策略部署上,外汇基金将维持保守、防御性投资策略,以及继续多元化投资。事实上,金管局于过去2、3年已作出相关部署,不断增持短期票据及现金,同时缩短债券及票据年期,以至当利率上升时可令外汇基金亏损减少。
股债失互补无险可避

他指随利率逐步上升,中长期债券利息收益应会增加,惟债价走势还须观望。股票投资方面,因属长期资产配置,故不会作大幅短期改动,惟短期防御性措施则会减少股票等风险资产。他又指,外汇基金并无对加密货币交易所FTX或类似平台作出任何投资。

浸大财务及决策学系副教授麦萃才称,在“债股汇三杀”下,外汇基金投资全部见红可以理解,但认为不能将其回报表现与市场上的投资基金直接作比较,因外汇基金首3季约6%负回报是反映其保守投资策略,有别其他基金。他预料外汇基金第4季表现有机会较平稳,因港美股市反弹,汇市稍回稳,惟独债市在美国应再加息下仍未稳,全年计仍将录得负回报。

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