加國六大銀行目標價全被調低 僅2銀行獲「吸納」評級

【星島綜合報道】有股票研究公司以擔心須多預留現金作應付潛在不良貸款,將加國六大銀行的目標價全部調低,其中4間銀行更獲「沽售」或「減持」的投資評級,只有2間銀行獲「吸納」評級。

加國獨立股票研究公司Veritas Investment Research金融服務分析員Nigel D'Souza表示,借貸成本上升以及潛在經濟衰退,可能會導致信貸虧損撥備增加,從而令銀行股價有下跌風險。

D'Souza表示,除非加拿大中央銀行採取鴿派的政策,否則,預期加國銀行的2024年度信貸虧損撥備,會大大高於疫前爆發前的水平;他表示,從過去歷史看,信貸虧損高峰,較增加還債成本滯後大約2年。

他表示,預期還債成本於2023年會上升至歷來高位,且預計信貸虧損撥備會加速,並可能在2024年達高峰。

以下是Veritas的加國六大銀行評級與目標價:

  評級 新目標價 舊目標價
加拿大皇家銀行(RY) 減持 124元 129元
道明銀行(TD) 吸納 88元 96元
豐業銀行(BNS) 吸納 72元 80元
滿地可銀行(BMO) 沽售 113元 134元
加拿大帝國商業銀行(CM) 沽售 55元 72元
國家銀行(NA) 減持 88元 89元

D'Souza表示,已有迹象顯示,加國的銀行正囤積更多現金,以應付潛在的不良貸款──第3季度加國六大銀行的信貸虧損撥備已增加15.4億元,是對上1個季度增加1.66億元的接近10倍。

他表示,信貸虧損撥備增加,再加上成本上升,將抵銷銀行從高利率中獲得的好處。

D'Souza預測,加國六大銀行經調整後的中期盈利,會錄得高單位百分率的跌幅,因信貸虧損撥備增加,以及通脹引致成本上升,抵銷淨利息收入與信貸額的升幅。

雖然D'Souza將加國六大銀行的目標價調低,但仍給予道明銀行(TD)及豐業銀行(BNS)「吸納」的投資評級,其中,道銀更獲得最高推薦,而豐銀在利率上升的環境下,槓桿率相對較高。

但加國大型銀行今年的股價表現均欠佳,其中,豐銀更落後於其他五大銀行,年初至今股價已錄得大約26%跌幅。

(網上圖片) T02

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