加國六大銀行目標價全被調低 僅2銀行獲「吸納」評級

【星島綜合報道】有股票研究公司以擔心須多預留現金作應付潛在不良貸款，將加國六大銀行的目標價全部調低，其中4間銀行更獲「沽售」或「減持」的投資評級，只有2間銀行獲「吸納」評級。

加國獨立股票研究公司Veritas Investment Research金融服務分析員Nigel D'Souza表示，借貸成本上升以及潛在經濟衰退，可能會導致信貸虧損撥備增加，從而令銀行股價有下跌風險。

D'Souza表示，除非加拿大中央銀行採取鴿派的政策，否則，預期加國銀行的2024年度信貸虧損撥備，會大大高於疫前爆發前的水平；他表示，從過去歷史看，信貸虧損高峰，較增加還債成本滯後大約2年。

他表示，預期還債成本於2023年會上升至歷來高位，且預計信貸虧損撥備會加速，並可能在2024年達高峰。

以下是Veritas的加國六大銀行評級與目標價：

	評級	新目標價	舊目標價
加拿大皇家銀行（RY）	減持	124元	129元
道明銀行（TD）	吸納	88元	96元
豐業銀行（BNS）	吸納	72元	80元
滿地可銀行（BMO）	沽售	113元	134元
加拿大帝國商業銀行（CM）	沽售	55元	72元
國家銀行（NA）	減持	88元	89元

D'Souza表示，已有迹象顯示，加國的銀行正囤積更多現金，以應付潛在的不良貸款──第3季度加國六大銀行的信貸虧損撥備已增加15.4億元，是對上1個季度增加1.66億元的接近10倍。

他表示，信貸虧損撥備增加，再加上成本上升，將抵銷銀行從高利率中獲得的好處。

D'Souza預測，加國六大銀行經調整後的中期盈利，會錄得高單位百分率的跌幅，因信貸虧損撥備增加，以及通脹引致成本上升，抵銷淨利息收入與信貸額的升幅。

雖然D'Souza將加國六大銀行的目標價調低，但仍給予道明銀行（TD）及豐業銀行（BNS）「吸納」的投資評級，其中，道銀更獲得最高推薦，而豐銀在利率上升的環境下，槓桿率相對較高。

但加國大型銀行今年的股價表現均欠佳，其中，豐銀更落後於其他五大銀行，年初至今股價已錄得大約26％跌幅。

（網上圖片） T02

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