股市难料是否续升 分析员建议慎选股

美股上周录得新一个里程碑──纳斯达克指数由6月中的低位,已回升超过20%,这意味2008年以来最长的熊市似乎已经结束,但大市是否会继续向上?分析员仍难以明确预测,仅建议投资者应谨慎选择股份作投资,因为市场仍然存在不少负面因素。

以上周五(12日)收市及6月中所造的52周低位作比较,纳指已回升23.49%,标普500指数亦回升17.69%,道指则回升13.85%。

部分投资者开始相信今年最差的境况已经过去,因为美国7月份消费物价指数(CPI)与批发物价指数(PPI)均录得降温,反映通胀可能处于或接近最高峰。

劳动力市场仍然表现强劲,7月份新增逾50万份职位,失业率亦下降至近半个世纪以来低位。

但另方面,联邦储备局未有完成其加息步伐,令市场前景仍然变得十分脆弱。

通胀继续保持高位附近

虽然美股3大指数均由6月低位回升,但相对2021年底,3大指数仍然录得下跌,标普500指数下跌10.2%,道指跌7.09%,纳指跌16.6%。

通胀继续保持高位附近,引致部分投资者担心大市可能要面对另一轮沉重的抛售潮,尤其联储局不得不作出更长时间的加息周期。

Laffer Tengler Investments投资总监Nancy Tengler表示:“我没法争辩(大市上升)这种速度会持续下去,不论我们现在是陷入衰退,还是在第三季或第四季陷入衰退,你都知道经济增长将会放缓”。

Tengler表示,这意味投资者应更谨慎地选择将资金投资在哪些类型的股份上。

自联储局于7月议息后,部分投资者押注联储局将于2023年,会将加息的政策转为减息,借此再次提振经济,这不仅引发股价反弹,亦引发债券价格反弹;上周五,随着债券价格上升,美国10年期国债孳息已由6月中的最高位3.482厘,下跌至2.848厘。

料联储局9月会再加息半厘

怀疑论者警告,现在假设联储局会在2023年改变利率策略,可能为时过早;美国7月通胀数字,对市场是个好消息,但相信联储局会在9月再加息半厘。

DataTrek Research共同创办人Nicholas Colas表示,仅1、2个较低的通胀数字,不足以令联储局相信通胀正在降温。

Colas表示,鉴于联储局一般喜欢在改变政策方针前,先看到多个连续的经济数据,故此,市场可能“跑得太快”。

Lear Investment Management投资总监Rick Lear表示:“当某样东西下跌80%,然后上升20%时,它仍然不会给你带来太多收益,这只是从低位反弹”。

Lear表示,投资者应该专注挑选能够经得起严峻经济环境的股份,兼避开市场回升期间,升幅最大的股票,因为担心哪些股份,似乎主要靠动能,而非收益而推动向上。

Lear表示:“这可能是牛市的真正重置,但我们不知道,这对我们而言,真的不重要”。

星岛综合报道

 

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