李寧2331｜上半年毛利率未達標 下半年先確保收入穩定增長

運動品牌李寧（02331）公布2021年中期業績，期內集團毛利率較去年同期下降5.9個百分點至50%，主要為成本上漲及折扣加深導致。當問及下半年的成本和毛利率走勢，李寧副總裁兼首席財務官趙東升指，在不確定性外部環境下，集團會首先確保收入穩步增長，同時保證利潤及利潤率目標的完成，下半年會持續追求企業穩定收入增長和利潤完成為最終目的，通過有效調整毛利率來實現該目標。

他坦言，上半年毛利率同比有所下降，較年初設定的毛利率指標53%亦有三個點下降，主要由於集團在疫情衝擊下進行有抑制的策略調整，以保證整體庫存健康及穩定，因此上半年收入和經營利潤完成預期，而毛利率雖有下降但庫存保持健康穩定狀態，整體庫銷比僅3.6%，庫齡結構大幅優化，一年以上的庫存已降至低段位數，整體而言，通過毛利率的有效調整，保證公司健康穩定運營，推動企業收入和利潤的完成。

他續指，下半年會持續追求企業穩定收入增長和利潤完成為最終目的，通過有效調整毛利率來實現該目標。毛利率狀態會根據外部疫情的不確定性而發生變化，若外部環境恢復正常，則毛利率會維持年初財務指引中提及的指標；下半年若外部情況顯著改善，料毛利率會超過預期指引。

成本的調整和控制方面，他稱，公司於去年年底及今年年初對成本上漲進行前期預控，所以下半年不會發生劇烈性的成本變化。

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