互換通開展 北向交易先行

余偉文表示,優化貨幣互換協議,有助鞏固香港離岸人民幣業務的優勢。 余偉文表示,優化貨幣互換協議,有助鞏固香港離岸人民幣業務的優勢。

(星島日報報道)人民銀行、證監會及金管局昨日宣布,將開展香港與內地利率互換市場互聯互通合作(互換通),初期先開通北向交易,境外投資者可通過香港與內地基礎設施機構的連接,交易內地利率互換產品,預計於6個月後正式開通。分析認為,互換通對股市刺激有限,但有助提升香港國際金融中心、超級聯繫人、人民幣離岸中心地位。

透過「互換通」,內地與香港互聯互通由股市、債券、跨境理財產品等,延伸至金融衍生工具。「互換通」可交易標的初期為利率互換產品,其他品種後續將根據市場情況適時開放,未來將適時研究擴展至南向交易。

人行表示,「互換通」有利於境外投資者管理利率風險,便利境外投資者使用利率互換管理風險,減少利率波動對其持有債券價值的影響,進一步推動人民幣國際化。其次,「互換通」有利於推動境內利率衍生品市場發展。有助提升市場流動性,推動銀行間利率衍生品市場進一步發展。

余偉文:鞏固離岸人幣樞紐

行政長官李家超表示,互換通是兩地金融市場融合另一重要里程碑。讓兩地金融市場互聯互通的交易品種更為全面。金管局總裁余偉文指出,「互換通」將進一步提升內地金融市場對外開放的深度及廣度,也提升香港作為國際風險管理中心的地位。中銀香港首席經濟學家鄂志寰亦指,「互換通」有助強化香港國際資產管理中心及風險管理中心功能,增強香港作為國際金融中心的吸引力。

金利豐證券研究部執行董事黃德几指,長遠而言,「互換通」有助於進一步提升香港國際金融中心、超級聯繫人、人民幣離岸中心的地位,這是回歸25周年「送大禮」的一部分,但對股市的刺激相對有限,因為股票、債券等互聯互通都已經實現,只是更有助兩地市場進一步融合。

人行與金管局昨亦公布優化貨幣互換協議,改為常備協議形式,毋須續期。協議規模並由原來的5000億元(人民幣,下同)擴大至8000億元。余偉文表示,優化貨幣互換協議,可確保香港作為離岸市場有充裕的人民幣流動性,進一步鞏固香港發展離岸人民幣業務的獨特優勢及領先地位。

渣打中國宏觀策略部主管劉潔指,8000億元人民幣的規模巨大,近乎香港截至5月底的8500億元活期人民幣存款池,加強了香港長期穩定的人民幣資金的可用性。

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