俄乌战争推升成本 分析师看好3钢铁股

■俄罗斯入侵乌克兰令成本增,3钢铁股收益佳料推高股价。网上图片
■俄罗斯入侵乌克兰令成本增,3钢铁股收益佳料推高股价。网上图片

俄乌战争对欧洲钢铁公司的前景造成重大冲击,生产成本亦增加;但分析员表示,即使如此,有在美国上市的3间欧洲钢铁商,其股价仍被低估,且预期收益会较同业高,从而推高股价。

被分析员看好的3间欧洲钢铁公司,分别为ArcelorMittal(MT/MT)、ThyssenKrupp(TKA/TKAMY)及Salzgitter(SZG/SZGPY)。

钢铁是汽车制造与物业建筑所需材料,与经济前景有密切关系;在俄罗斯入侵乌克兰后,钢铁价格上升50%。

即使未来数月有可能受到通胀继续升温、利率向上及地缘政治动荡等因素影响,引致经济衰退的风险增加,从而令钢铁价格出现回落,但由于供应的忧虑,大宗商品价格继续向上,再加上乌克兰与俄罗斯的出口继续面对风险,钢铁价格仍可抵销高成本,令这3间欧洲钢铁商受惠,股价具有上升空间。

瑞银驻伦敦的钢铁研究分析员Andrew Jones表示,归根究底,需求是投资者目前的最大忧虑。

他表示:“价格非常好,边际利润相当好,只是人们不相信可以持续”。

ThyssenKrupp与Salzgitter的起源,可追溯至19世纪德国迅速崛起为工业强国时;而Arcelor是合并了卢森堡、西班牙及法国的企业,该集团于2006年与印度的Mittal合并,之后成为全球最大钢铁集团。

大宗商品价格继续向上

总部位于卢森堡的ArcelorMittal,亦从事采矿业务,在北美、巴西及非洲同时拥有业务;股价年初至今下跌逾7%,上周五(13日)在阿姆斯特丹泛欧交易所收报26.45欧元,在纽约上市的预托证券同日收报27.32美元。

根据14名分析员给予该股的平均目标价为43.41欧元,即相对上周五收市价,有61.12%上升空间;ArcelorMittal目前的市盈率仅为2.9倍,较同业低10%,反映股价便宜。

总部位于德国埃森的ThyssenKrupp,股价由年初至今下跌约21%,上周五在德国法兰克福收报7.9欧洲,在纽约挂牌的预托证券同日收报8.18美元。

德意志银行分析员Bastian Synagowitz给予ThyssenKrupp的目标价为17欧元,相对上周五收市价,反映有1.15倍的上升空间;该集团的本年度盈利料增长4.7倍,市值较同业高10%。

总部位于德国北部的Salzgitter,股价由年初至今已上升逾8%,上周五在德国收报33.7欧元,在纽约上市的预托证券同日收报3.45美元。

Jefferies分析员Alan Spence给予Salzgitter的目标价为55欧元,即相对上周五收市价有63.2%上升空间;该集团本年度盈利料增长3.4倍,但市值较同业折让20%。

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