加息有利銀行股 除非經濟以衰退告終

【星島綜合報道】加息周期已經開始，加息應該對銀行業有利，但美國多間大型銀行的股價自年初至今已下跌逾兩成，這與投資者擔心聯邦儲備局持續加息至經濟受損為止有關，但分析員與銀行高層仍然看好銀行業前景，認為加息會令銀行業今年的利息收益增長近20％，而且，銀行股亦正被低估。

根據《華爾街日報》的報道指出，摩根大通（JPM）、高盛（GS）、美國銀行（BAC）及摩根士丹利（MS）等4間大型銀行，在2年疫情期間，股價大幅上升，但踏入2022年後反出現下跌，4間銀行的股價已由高位回落逾20％，其中，摩根大通跌幅更達28％。

自3月以來，聯儲局為壓抑通脹，已進行2次加息，且暗示會進行更多加息行動。

但投資者擔心，加息幅度過大或步伐過快，可能會令經濟陷入衰退。

花旗集團分析員Keith Horowitz表示，人們擔心聯儲局的加息行動，直至某些事情「破裂」為止，可能會導致經濟衰退及出現信貸虧損。

Horowitz一直看好銀行業，並預期任何潛在信貸虧損都可以受控。

更高利率，可以為銀行帶來數十億美元額外年度收益，因為銀行可以收取更多利息，而且，銀行亦可以從閒置的現金中，賺取更多利息收入。

Stifel Financial子公司KBW分析員預期，今年，美國銀行的淨利息收入將可增長18％，摩根大通的淨利息收入料可上升17％。

但即使如此，投資者仍然分析有關消費與企業財務狀況的不同數據；美國經濟於今年第1季萎縮了1.4％，是2020年春季疫情爆發以來最差，但消費與企業開支仍然強勁；銀行高層表示，旅遊與娛樂等高開支，是感到樂觀的原因。

利率上升與俄羅斯入侵烏克蘭，導致市場波動，影響大型銀行的交易業務；過去數月，公開招股活動基本停頓。

摩根士丹利行政總裁James Gorman上周表示，即使出現拋售潮，但銀行高層仍然表現出樂觀態度；他表示，銀行股很大程度上被低估……相對於銀行的潛力。

Gorman指出，近期的溫和衰退，不會讓他感到意外；但他補充，經濟前景不確定，不應該影響銀行的長期決策。

他表示：「若果你有很好的策略投資，不論是1間公司、投資經理，還是投資者，都應該投資它們」。

（網上圖片） T02

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