俄烏戰爭引發全球食品供應憂慮 高盛看好Mosaic可吸

【星島綜合報道】俄羅斯入侵烏克蘭後，引發全球對食品供應的憂慮，且已有不少農民抱怨難以購買肥料，這或令農作物產量下降；高盛表示，在這情況下，投資者可考慮Mosaic（MOS），而高盛亦已將Mosaic的投資評級調高至「吸納」，目標價更大幅調高66％。

俄羅斯入侵烏克蘭，俄國經濟被孤立，及用作運輸貨物的黑海港口關閉，令全球貿易面對困境。

俄羅斯是全球最大能源生產國之一，石油已受到廣泛關注，但不太明顯的是，俄羅斯亦是氮及其他農作物至關重要化學品主要生產國。

高盛表示，俄羅斯與其盟友白俄羅斯合共約佔全球鉀肥供應的35％，產能約40％；俄羅斯佔全球各種形式氮出口量約15％。

美國喬治亞州大學農作物與土壤科學系教授David Bertioli表示，氮、磷及鉀，會影響農民的種植量。

Bertioli表示，若果沒有適當肥料，農產量可能會下降，尤其美國的玉米及歐洲的小麥；他估計，氮肥養活了全球大約1半人口。

高盛分析員Adam Samuelson在致客戶的報告中指出，俄羅斯入侵烏克蘭，可能是數十年以來，對食品與農業供應鏈最具破壞的事件之一。

部分農民已經抱怨，難以購買肥料；拖拉機與其他農業設備的主要燃料──柴油，價格亦急劇上升，加劇這個問題。

Samuelson表示，投資者應考慮美國磷酸鹽與鉀肥生產集團Mosaic；高盛已將Mosaic的目標價，由50美元大幅調高至83美元，幅度達66％，相當於上周五收市價，有超過33％上升空間；投資評級亦由「中性」調高至「吸納」。

Samuelson表示，預期Mosaic可於未來3年內，自由流動現金可提高近50％；Mosaic現市值約210億美元，股價於過去52周，高低位介乎28.26至64.71美元，上周五收報62.08美元；單在2022年初至今，股價已上升47％，過去1年則錄得大約70％升幅。

投資者可以透過購入Mosaic的認購期權，而不需要直接購入Mosaic的股份；例如可購入6月份的60美元認購期權，並沽出6月份的70美元認購期權，且預期可於7月份該集團公布第2季度業績前獲利。

若果俄烏戰爭結束，化肥的憂慮會有所紓緩，化肥庫存亦會下降，但即使如此，投資者仍不應忘記俄羅斯好戰的陰影。

（網上圖片） T02

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