俄國受金融核彈制裁結果如何？ 專家詳解SWIFT與加密貨幣

【星島綜合報道】自從上星期俄羅斯入侵烏克蘭引發戰爭後，烏克蘭苦苦支撐著俄羅斯的攻勢，而西方國家雖然有做了形形式式的制裁，但俄羅斯仍不為所動，持續著這場血腥的侵略戰。但隨著戰況膠著，在過去的周末可以看到西方國家開始有更大的干予行動，不同的經濟制裁逐漸加辣。例如將俄羅斯逐出環球銀行金融電信協會（SWIFT），究竟什麼時 SWIFT？這項制裁會為俄羅斯帶來什麼影響？

美國維珍尼亞理工大學經濟系副教授曾國平接受加拿大星島中文電台《A1出擊》記者周采蓁訪問時，就為SWIFT(環球銀行金融電信協會，Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications)作出解說，他指出自20世紀開始不同國家的交易頻繁，當兩國出現貿易時就很自然需要用到匯款，透過匯款來付費及收費，但付費及收費只要一跨越國界就會變相當複雜，一筆錢可能經過數間銀行才到對方手上。而銀行之間的溝通就需要依靠SWIFT，SWIFT就像銀行之間的一個聊天群組，是一個互相溝通的工具。假若有國家的銀行被逐出SWIFT，這個國家的國民就很難再將他們的錢匯出去或者收回來。而在全球化下的世界，國與國之間都十分依賴貿易，沒有成為SWIFT是會造成相當大的麻煩，故 SWIFT一直被視為金融制裁的最後武器。而俄羅斯是繼北韓及伊朗之後第三個被逐出SWIFT的國家。

但曾國平指出其實俄羅斯過去一直有減少依賴美元的舉動，特別是2014年(俄國入侵烏克蘭的克里米亞半島)被美國制裁後，就很刻意減少美元資產和用美元發債。相反，歐洲其他國家對俄國現在被逐出SWIFT一事可能會有更大反應和疑慮。由於歐洲非常依賴著俄羅斯的天然氣供應，此事無疑會令歐洲的能源供應有很大的衝擊，令能源的價格暴升，這些不利好的結果或令歐洲其他國家有所顧慮。因為歐洲等國家深知若兩者堅持不下，對雙方都沒有好處。

俄羅斯被逐出SWIFT後，俄國主要的應對方法，亦是唯一出路就是與中國聯繫，透過與中國更多的交易，使俄羅斯可以依賴中國而不用依賴其他國家，而與中國金融上的交易亦是俄羅斯支撐下去的主因。至於人民幣國際地位會否因此提升，曾國平認為不可以。他認為始終只屬中俄兩國之間的事，但可以視為兩者在金融上關係比以往更加密切，但對於人民幣國際化幫助並不大。因為絕大部分的貿易都需要透過SWIFT來進行，是不可避免，所以一個國家的行為是很能改變這個情況。

另外對於該制裁的阻嚇作用上，曾國平就提到對比2014年的制裁情況，當時正值石油價格急跌，俄羅斯一方面受到經濟制裁，另一方面能源出口下跌，令盧布當年同樣大幅貶值。而不少研究指出盧布主要因油價急劇下跌所影響。而對比今次的制裁，可以看到盧布的跌幅以及央行的加息都比當年嚴重，但油價並沒有像當年一樣在下跌，而是有所上升，在這個情況下，俄羅斯盧布匯率下跌以及不斷加息間接反映出他們所面對的經濟衝擊比上次大很多。

俄羅斯政府在經歷2014的經濟制裁後，一直有積累銀行儲備，相比南美的石油國家，在油價上漲的時候，俄羅斯非常保守及有規律的儲起外匯，所以現在俄羅斯的外匯儲備大概有六千億美元。雖然對比俄羅斯這種龐大的國家來看，仍不是很足夠，但面對制裁的防禦力是會比2014年的時候好，但仍然很難抵擋今次史無前例的制裁。

同時曾國平又認為俄羅斯人民會是最大的受害者，因當地匯率貶值三到四成，很多的入口貨品價格會上升，到銀行可能取不到錢，銀行會出現擠提，股市又會停市，四處會出現搶購東西，社會會變得混亂，而最慘往往是社會最低下階層。

對於俄羅斯外匯管制和防止外匯流失的問題，曾國平相當懷疑俄羅斯是否真有方法阻止外匯流失，因為他認為即使像中國有嚴密的外匯管制措施，同時不斷努力改善該套機制，但仍存在不少漏洞。而效率更低的俄羅斯政府在控制外匯流失和外匯管制方面是一定不會比中國政府好，特別除了傳統的走資方法，今天還有加密貨幣，而加密貨幣在俄羅斯是非常流行，所以現今走資的方法比以前多很多。因此曾國平認為最終只可以看俄羅斯央行是否可以支撐住盧布的匯率，令它不會大幅下跌，但這次的挑戰性明顯比2014年所面對大很多，故亦很懷疑俄羅斯是否可以支撐住這次的制裁。

另外對於加密貨幣是否可以令俄羅斯避開制裁，曾國平就指理論上是可行的，使用加密貨幣與外界作出交易是可以避開各種經濟制裁。但只是理論上可行，因為一般人如果使用加密貨幣是一定可以避開制裁，但當涉及的是整個國家，作出的交易規模不是一般人的規模，是數以億計的交易，即使是最大加密貨幣的比特幣，也會動蕩到整個市場。而這種大規模交易是很容易會被察覺，另外在一個細的市場做一個如此大的交易，當中的交易成本是非常昂貴。所以俄國理論上是可以加密貨幣避開經濟制裁，但隨時會得不償失。但加密貨幣在烏俄戰爭上有很多亮相的機會，例如烏克蘭在接收捐款也是透過加密貨幣，主要是因為不會被人堵截到，另外因為加密貨幣的精神都是嚮往自由，不喜受人監管和強權，所以思想傾向都是支持烏克蘭方面，可以看到很多加密貨幣的研發者是帶頭捐款給烏克蘭。亦見識到加密貨幣在特別的時候有特別的作用。

對於加密貨幣是否「數碼黃金」，曾國平就認為加密貨幣並不具備避險功能或者像黃金一樣在災難時候有保值的作用。特別是在這段期間，有人使用加密貨幣捐款給烏克蘭又有人透過加密貨幣出售俄羅斯資產，突然出現很多人使用，加上未來趨勢不穩情況下，很多情況令加密貨幣會有很大幅度的上落，而加密貨幣的市場規模並非十分大，一些波動已經會令加密貨幣出現10%的上落。所以加密貨幣的功能並不保值，更是令你有方法在不被人攔截下調走一些資產。

(圖片：美聯社) T07

 

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