外汇基金回报减28% 投资港股损手210亿

外汇基金去年投资收入按年下跌27.7%至1705亿元。 外汇基金去年投资收入按年下跌27.7%至1705亿元。

(星岛日报报道)外汇基金派发去年度成绩表,受投资港股损手210亿拖累,全年投资收入按年下跌27.7%至1705亿元;单计第四季投资收入赚268亿元,远差过去年同期赚过千亿元。金管局总裁余伟文表示,今年各地央行或加快加息步伐,加上环球股市估值偏高,疫情及地缘政治紧张局势忧虑仍存,一旦市场气氛逆转,环球股市或出现较大调整,如债息同时大升,将对外汇基金投资带来严峻挑战。

去年港股表现低迷,外汇基金投资香港股票蚀达210亿元,其他股票投资在海外股市再创新高下则赚684亿元,总计整体股票投资赚474亿元,按年下跌接近36%;年内美长债息上扬,债券投资收益124亿元,跌近87%;外汇估值168亿元,上升75%;截至去年9月底的其他投资(长期投资组合)则大赚939亿元。去年外汇基金投资回报率为3.6%,低于2020年的5.3%。

至于第四季投资表现,在其他投资收益未入帐下的投资收入为268亿元,与2020年同期未计其他投资收益的投资收入1081亿元比较,按年大跌约75%,因季内港股投资续见红,以及其他股票和债汇投资收入均有所减少。

展望今年,余伟文指,通胀持续高企的压力及货币政策正常化将会是全球经济及金融市场关键议题,主因环球央行逐步退出宽松货币政策,其中美联储已宣布加快退市步伐,目标在三月初结束买债,加息周期可能会随即展开。如通胀压力更为持久,环球央行或需要加快加息步伐,可能引致资产市场出现较大的波动和调整。

他续指,环球股市过去三年大幅上升,资产估值已达至偏高水平。随全球经济复苏及企业盈利增长逐渐放缓,加上对新变种病毒及地缘政治紧张局势的忧虑仍然存在,投资环境依然不明朗。一旦市场气氛逆转,环球股市或会有较大调整,如因通胀及货币政策转向,引致债息同时大幅上升,将会为外汇基金投资带来严峻的挑战。近期股市大幅波动,美国标普500指数今年至今已累跌10%,余伟文称难测今年外汇基金表现。

他说,金管局会继续审慎管理外汇基金,保持灵活性,作出适当的防御性部署,并维持高流动性,惟在缩短所持债劵年期及增持现金之间要作出平衡。同时该局亦会持续多元化投资,致力提高外汇基金的长期投资回报。

外汇基金投资办公室副行政总裁朱兆荃补充说,在目前困难环境下,利率上升势影响债市及股市,惟调整资产配置上可做空间有限,短只可微调,如略为增持内地股票,或略为减持美股,但这并非代表定可减轻投资回报的压力。

外汇基金自2009年开始透过“长期增长组合”投资另类资产,去年该组合投资表现标青,截至2021年9月底录得939亿元,为首次高于其他类别投资收益;内部回报率年率则达15.3%,明显高于2020年的13.7%。外汇基金投资办公室行政总裁李达志表示,今年起取消长期增长组合市值上限不超累计盈余三分一的原有限制。 

李达志称,在长期增长组合成立初期,由于需时累积经验及回报数据,投资规模需参考累计盈余作为指标。随着该组合在投资规模及资产多元化上日趋成熟,从今年开始,该组合的目标资产配置会与其他资产类别的配置一并制定,令外汇基金更有效作出整体的资产分配,故原先的长期增长组合的市值上限不再适用,但投资行为不会因此而改变。

截至去年9月,外汇基金的长期增长组合总市值为4962亿元,其中私募股权投资占3771亿元,房地产投资占1191亿元。至于已承担但尚未提取作投资的总额为2296亿元。

就绿色金融投资方面,外汇基金投资办公室首席风险官刘慧娟表示,近年长期增长组合都有加大绿色及ESG相关的投资步伐和规模,如持续增加投资绿色债券及可持续发展债券,因有关市场的供求不断改善,流动性亦在增大;同时开始投资绿色债券基金,及私募股权也有选择减炭及气候相关为主题的基金作投资。她重申长期增长组合并无设定一个特定的投资比例,而是采取弹性的投资方法。

 

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