服務業能否拯救蘋果

在蘋果公司股價跌入技術熊市之際,華爾街依然存在唱多蘋果的聲音。投行賣方分析師認為蘋果服務業未來將接過硬件的大旗,成為蘋果公司未來營收及利潤增長的主要動力。
投行唱多的邏輯在於蘋果服務業所依賴的硬件總基數增長並沒放緩,而蘋果公司在iPhone上體現出的高議價能力未來也將反映在服務業單個消費者消費金額上。
摩根士丹利認為App Store上、iCloud以及Apple Music未來將成為服務業營收增長的主要引擎。但最新的財報增速顯示,服務業本季年增率增速只有 17.4%,這遜於去年同期的增速34% 和上個季度的增速31%。
在11月初發布最新季報後,蘋果及其供應商的股價經歷一輪劇烈下跌,蘋果股價已經較10月2日的歷史高點下跌超20%,進入技術熊市。投行也紛紛下調對於公司的目標價格及營收預期。
服務業已是蘋果蘋果的第二大收入來源,僅次於iPhone。2017 年,蘋果的服務收入為310億美元,佔總收入的13%。摩根士丹利認為未來蘋果服務業在營收及利潤中佔比將更高,在2022年有望分別達到25%和33%,從而幫助公司實現更加可持續的增長。
市場看多服務業的邏輯在於,在蘋果硬件銷售增長放緩之際,服務業所依賴的硬件安裝基數增長並沒放緩。同時公司也能夠挖掘現有的安裝客戶價值。本次財報引發股價重挫的另一重要原因在於服務業的增速。最新財報顯示,服務業本季年增率增速只有17.4%,遜於去年同期的34%。

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